人民币发飙！突然大涨逾570个基点

来源：Wind金融终端 移动APP

6.98、

6.97、

6.96、

6.95、

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6.93、

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涨势如虹！

你还在担心人民币破“7”，人民币却连续上攻！

11月1日23:00左右，央视新闻发布消息称，国家主席习近平1日应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，他重视同习近平主席的良好关系，愿通过习近平主席向中国人民致以良好的祝愿。两国元首经常直接沟通非常重要，要保持经常联系。

11月1日，离岸人民币兑美元强势拉升，日内已接连收复6.98、6.97、6.96、6.95、6.94、6.93、6.92七大关口。在岸人民币兑美元夜盘收报6.9199元，较上一交易日夜盘涨576个基点。全天成交量增加76.48亿美元至365.73亿美元。

离岸人民币兑美元纽约尾盘大涨572个基点，涨幅超0.8%，报6.9170，创近三周新高。

当天，人民币兑美元中间价调贬24个基点，报6.9670，创2008年5月20日以来新低。

人民币为何突然上涨

交易员表示：

１．虽然人民币汇价临近7关口，但机构仍忌惮监管层维稳举措；

２．美国中期选举仍存变数，机构亦不敢过分单边押注；

３．根据定价机制，如果美元继续强势，人民币破七可以理解，不会造成明显冲击。

另外有分析人士指出，英镑大幅上涨推升欧元，加上美指明显下跌，支撑人民币反弹走升。

截至发稿，英镑兑美元大涨1%，升破1.2900关口，创2个多月以来最大单日涨幅，因有报道称英国首相特雷莎梅与欧盟达成了一项协议，英国金融服务公司将得以在脱欧后继续拥有欧洲市场准入。

虽然目前部分市场人士猜测人民币短期内很可能跌破7关口，但据外媒最新调查显示，分析师认为未来一年人民币跌幅将收窄，至6.85附近。

空头做空成本已上升

美元指数10月累计上涨1.93个百分点，非美货币普遍面临贬值压力。

10月31日，人民币对美元汇率中间价设在6.9646元，续创2008年5月中旬以来的10年新低，半年累计跌幅超过9%，而31日早盘间，离岸市场上人民币兑美元汇率更是一度跌至6.9787。

就在人民币汇率日益接近“7”之时，10月31日上午，央行发布公告称，将于11月7日（周三）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2018年第一期3个月期和第二期1年期中央银行票据，发行量均为100亿元人民币，合计200亿元。这也是央行历史上首次在离岸市场发行人民币央票。

澎湃新闻援引机构观点称，发行离岸央行票据可以有效管理汇率走势。因为离岸人民币资金成本对于离岸汇率具有显著的影响，即央行可以通过控制离岸的拆借利率来影响汇率，提高做空成本、降低套利动机。通过发行离岸央行票据的方式管理资金价格则能够促使投资者产生稳定的预期。

21世纪经济报道援引香港地区某外资行分析师表示，“此前收紧离岸市场流动性的操作主要是通过在港中资银行大规模买入人民币，而此次发行200亿元离岸票的时间点选择在汇率下探、美联储即将加息之前，也是向市场传达央行有多种可以稳定汇率的工具，缓解人民币汇率快速下行 。”

高层罕见喊话空头

此前，高层罕见喊话犹响在耳。

10月26日，潘功胜公开表示，“对于那些试图做空人民币的势力，几年之前中国都与其交过手，彼此也非常熟悉，甚至可以说是记忆犹新 。”

（美元兑人民币月线走势）

证券时报援引资深外汇专家韩会师观点表示，现实中大举做空人民币的难度很大。

首先，汇率投机的成本与收益十分不匹配 。我国实行的是结售汇“实需”管理，在境内市场进行汇率投机必然涉及到伪造交易背景，在银行、海关、税务等部门的联合监管之下，小规模地虚构贸易或投资背景不是不可能，但一旦金额较大，就很容易与企业自身的生产经营规模和历史交易数据出现较大背离，从而很容易被监管发现。而一旦被抓，面临的将是重罚甚至是牢狱之灾 。因此，多数上规模的企业是不会轻易冒险的。

其次，国际投机资本做空人民币的动力不足。由于1997年亚洲金融危机给人们留下了特别大的心理阴影，不少舆论担忧国际投机资本是否会群起攻击人民币。其实这种可能性也十分小，国际投机资本一般是不会和外汇储备实力雄厚的国家做正面对抗的。原因很简单，投机资本的大多资金也是借来的，而且一般成本较高，如果在短时间内不能在对赌中取胜，就会进退两难，这和高息借钱炒股票的道理是一样的。

此外，由于我国资本项目尚未完全开放，国际投机资本大规模、低成本筹集人民币资金的难度很高，如果不能大规模筹资人民币，就意味着基本不可能大规模做空人民币。

除了空头做空成本高外，我国目前国际收支依然保持平衡、外汇市场总体平稳，也是可以不用担心做空人民币的重要保障。

美元指数下一步怎么走

美元指数10月以来势如破竹，连破95、96、97三大关口。其实，年初至今，美元指数累计涨幅逼近5%。

花旗集团分析指出，美国经济强健增长势头进一步拉大与欧元区的差距，欧美之间经济表现分化鲜明，成为美元指数上涨的强劲支撑因素。

尽管欧洲央行预期在今年年内结束购债，但是目前欧元区仍将利率水平维持在零利率的超低位置。与此同时，美联储加息预期继续增强，市场预计美联储大概率将在12月进一步提高利率水平至2.2%-2.50%。

年初至今，欧元兑美元下跌超5.2%， 作为在美元指数中占比最大的（57.6%）货币，欧元的下跌进一步刺激了美元指数的涨势。

人民币下一步走势会如何

外资行分析师认为，目前市场也在紧密观察下周央票发行后对离岸人民币流动性的实际影响。短期来看，汇率走势更受美元指数影响，而中长期走势则与国家经济基本面有关。

10月31日，中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，目前意大利预算案危机持续恶化，刚刚公布的意大利9月失业率也高于预期，因此预计欧元还将被拖累下跌，也意味着短期内美元还有上行趋势。

经济日报此前援引央行货币政策委员会委员刘世锦称，要坚持人民币汇率市场化导向不变，毫不动摇地坚持市场化方向，加大市场决定汇率的力度，发挥市场在汇率决定中的基础性作用，增强人民币汇率双向浮动弹性。监管部门应进一步完善预期管理，合理引导市场和社会预期。

7是人民币兑美元关键点位？

7是人民币兑美元的关键点位吗？在近期的吹风会上，央行副行长潘功胜谈了五方面看法：

第一，近期人民币汇率变化主要是对市场供求和国际汇市波动的一个反映 ，今年以来美联储连续加息，美元走强，新兴经济体出现金融动荡，加上贸易摩擦对市场情绪造成了一定的扰动，所以在市场力量的推动下，人民币汇率有所贬值。

第二，人民币在新兴市场货币中表现还是总体稳健的 。今年以来受外部国际金融市场变化的影响，很多新兴经济体货币是大幅贬值的。美元指数升了5%，新兴经济体货币指数下降了11%，欧元下降了4.9%，英镑下降了4.6%，还有很多新兴经济体货币贬得很厉害，新兴经济体平均的货币指数都下降了11%。人民币从年初到现在下降了5.9%，这样横向比较一下，人民币无论是和新兴经济体货币进行比较，还是和其他发达经济体货币进行比较，应该说它有贬值，但还是比较稳定的货币。

第三，央行也积极采取了一些措施来稳定预期，比如说我们在不断地完善人民币汇率市场化的机制，保持汇率的弹性；同时我们也针对外汇市场顺周期的行为，已经并将继续积极采取宏观审慎政策等措施来稳定外汇市场预期 。

第四，中国作为负责任的大国，不会搞竞争性贬值，不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部的扰动 。“这个观点央行已经重申了很多次了，我今天在这儿再重申一次。”

第五，中国经济的基本面稳健，宏观杠杆率基本稳定，财政金融风险总体可控，今年国际收支也是大体平衡 ，外汇局已经发布了相应的数据，外汇储备充足。这些因素为人民币汇率保持基本稳定提供一个基本面的支撑。

外汇储备规模在波动中持稳

央行数据显示，截至2018年9月末，我国外汇储备规模为30870亿美元，较8月末下降227亿美元，降幅为0.7%。

国家外汇管理局新闻发言人王春英表示，美元指数与8月末基本持平，主要非美元货币汇率有涨有跌，主要国家债券价格小幅下跌。“汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模小幅下降 。”

新华社援引中国金融期货交易所赵庆明观点称，债券资产在各国外汇储备中的占比都比较大，美联储加息带动了全球债券价格下跌，也影响了我国外汇储备规模的资产重估 。“美联储加息对债券市场的影响比较明显，美国国债收益率上行较快，美国５年期国债收益率在近期也突破3%，而10年期国债收益率在过去一段时间内都维持在3%以上。”

此外，日元汇率出现贬值，幅度超过2%，这使得我国外汇储备资产中的日元资产缩水。赵庆明估计，受日元贬值的影响，我国外汇储备账面减少了100亿美元左右。

王春英表示，展望未来，虽然外部环境仍面临较大不确定性，但我国经济有较强的适应能力和抵御外部风险能力，稳健的基本面将继续为外汇市场平稳运行提供坚实的基础。“国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。

市场对人民币预期保持稳定

9月央行外汇占款环比减少1193亿后，市场高度关注9月的结售汇数据。较之外汇占款数据，银行结售汇数据更能反映跨境资本流动的真实情况。

10月25日外管局公布的数据显示，9月银行结售汇逆差176亿美元，创年内新高。

从年内来看，一季度和三季度逆差，二季度顺差，跨境资金出现明显的双向波动特征。就在结售汇逆差创年内新高的同时，9月远期售汇金额降至年内新低。

21世纪经济报道分析认为，上述数据显示虽然人民币贬值，但是市场预期保持稳定 。这也是跨境资金双向波动的基础。 在贸易摩擦升级的背景下，企业“抢出口”带来了顺差，对结汇形成支撑。

外汇局王春英25日表示，今年前三个季度，银行结售汇和代客涉外收付款逆差较上年同期仍然有显著收窄。按美元计，今年前三个季度银行结售汇逆差同比下降75% ，银行代客涉外收付款逆差下降49%。

而从结售汇率来看，前三个季度结汇率总体上升 ，较上年同期上升4个百分点，而分季度来看也呈动态上升的趋势，表明市场主体持汇意愿有所下降 ；而售汇率在前三个季度均保持较平稳的水平，总体较上年下降1个百分点。

中国对外资吸引力明显

央行公布的“境外机构和个人持有境内人民币金融资产”数据显示，截至9月末，外资持有的中国债券余额达到17450.35亿元，而年初为12975.30亿元，年内增幅高达4475.05亿元。

去年二季度以来，直接投资项顺差持续保持稳步增长态势，今年二季度虽有所回落，但顺差水平依然保持历史较高水平，至二季度末该项为248亿美元，显示跨境资金维持总体稳定态势。

《全球投资趋势监测报告》显示，2018年上半年全球外国直接投资同比下滑了41%，处于10年来的历史低位，但中国仍然是世界第一大外国直接投资的流入国。 返回搜狐，查看更多