股价暴跌40%，市值蒸发万亿！腾讯现在值得入手吗？

2018年是腾讯敲警钟、大警示与水逆之年。

翻看腾讯股票走势，今年以来，股价从最高的475.72港元，下跌至290港元之下，市值已蒸发超18000亿，跌出了茅台(600519,股吧)与招行的市值总和。

“鹅厂”狠跌，招谁惹谁了？ 跌到底了吗？

我们现在能入手了吗？

01

腾讯为何狠跌？

腾讯股价大跌有几个原因：

大环境太差，A股、港股都不好做

2018年最忌讳什么？答案是炒股。A股的大跌，令散户、公募、私募均无言以对，上证指数从最高3587点下跌了1000多个点位，创业板竟跌了30%以上。隔壁的香港也没好到哪去，代表香港大盘的 恒生指数，从最高33484点，下跌至最低25125点，跌幅近25%。

整体环境太差，腾讯的下跌并不只是个例。在趋势面前，要么听从，要么三倍五倍的气力才可有资格逆势……

游戏严监管：别让赚钱成为唯一荣耀

2017年是腾讯业绩最辉煌的一年，“鹅厂”交出一份满意的答卷，全年总营收2377.6亿，比2016年同期增长56%，游戏业务营收1179亿元，成为宇宙第一的游戏营收破千亿的互联网公司。

树大招风说的是腾讯。这种躺着赚钱，遭到了大家的不满与疑惑。去年，新华网发表数篇文章讨伐腾讯，别让手游毁了一代人：打游戏从原来人们口中的“不务正业”变成了现在的“正规职业”，王者荣耀这个大IP养活了一大批游戏开发人，但有多少未成年孩子沉溺王者农药，败光几十万银子，游戏的毒中太深……

围绕王者荣耀的负面信息还会时不时发酵，政府加大了游戏产业的监管。不久前的《怪物猎人：世界》因“游戏内容未完全符合政策法规要求”而遭举报下架。同样，《绝地求生》上线半年多却因无法获得版号，导致腾讯不但无法从中获利，反而要支付高昂的运营成本。

从中报数据来看，游戏行业没有延续去年的风光，现下滑态势。2017年腾讯的手游增长由第三季的84%放缓至59%，再到今年中报， 游戏板块营业收入252亿元，同比增长仅为6%，环比却下滑12.36%。

来自头条系的快速追赶

2018年初，一篇名为《腾讯没有梦想》的文章在朋友圈刷屏。作者认为腾讯正在丧失产品能力和创业精神，变成一家投资公司。而这家快20岁的公司正在变得功利和短视，它的强项不再是产品业务，而是投资财技。

作者观点并没错。腾讯的招牌产品是微信和QQ，对于80后、90后有多少人已卸载了QQ，或者说QQ已成为手机中一个很少打开的应用程序而已。与QQ使用频率大幅降低，形成反差的是头条系的快速追赶。无论是文字信息流的今日头条，还是视频信息流的抖音，头条系两款产品的粘性越来越高，死忠粉时不时都要刷刷软件，尤其是抖音的洪荒之力不可小觑，带来了太多的流量和变现力。 目前来看，字节跳动的高增长还未停止，而腾讯系产品用户的使用时长较去年下降了6%。

02

股价下跌，马化腾坐不住了

腾讯自9月底，宣布历史上第三次组织架构调整。10月国庆期间，腾讯核心员工没有太多欢愉与庆功，更多的是思考接下来的路。马化腾说，这次腾讯主动革新是迈向下一个20年的新起点。

在二级市场上，腾讯已连续24个交易日回购自家股票。

看得见的行动，与止不住的下跌都在上演。腾讯控股目前最低点是10月11日的265港元。

猫哥听说有些散户高位400多买了腾讯股票，关灯吃面、欲哭无泪。

03

要不要抄底腾讯？

要不要去抄底腾讯？猫哥有几个建议：

静待大环境转好

通常，指数从阶段高点跌幅超过20%，基本就宣示从牛市进入熊市。如今，恒生指数已入熊，自3月箱体调整后，一路向下寻底。整体大环境不好，操作上就更不能鲁莽。有句话是熊市不言底，每次加仓或减仓一定要留有余地，严格控制好仓位。

腾讯的下跌或许还未到头

多数人觉得这次腾讯下跌，一定是腾讯史上最惨烈一次。不过，猫哥复牌腾讯控股后，发现这只是众多悲惨暴跌中的其一，只不过可以说这次下跌是市值下杀最狠的一次。

下表为2007年开始的腾讯历次深跌。

从跌幅数据来看，这次腾讯下跌惨烈程度只排在第四，港股市场元气还未彻底恢复，毛衣战也并未缓和，不排除腾讯股价继续下挫……

目前投资者要关注腾讯的动态，包括小程序开发、微信再升级改版、微视等新业务的进展情况，还有游戏板块的复苏，待腾讯基本面转好之后，可加大仓位操作。

“股王”腾讯的下跌只是今年众多落水白马股的其中一例。

年初至今，股票市场极度寒冷，一起看看大A股和中概股中，互联网类的独角兽企业的年内跌幅榜吧。原来，腾讯还不是最惨的，跌幅第一的是它……

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本文首发于微信公众号：大猫财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。