小米要上市了？低谷逆袭后，它能值两个半百度吗？

雷军发微博称，小米2018年战略重点是创新和品质。

文/ 何宏颖

编辑/ 陈晨

小米上市的消息再度热传。

网易科技报道援引“接近小米高层人士”的说法，称雷军已接触投行，同步了2000亿美元市值的目标，并受到投行的认可。还有小米内部人士透露，小米内部已经有人开始以950亿美元估值回购员工手中的期权，哪怕手中只有几千期权就已经价值超百万了。

我们向小米方面求证该消息，公关部门给出的回复是不予置评。

如果小米能够以2000亿美元上市，市值将接近两个半百度（百度市值约860亿美元），并一跃成为国内市值第三的互联网企业。

不过，三个月前，知名创投研究机构CBinsight发布的《全球独角兽公司榜单》中，小米估值为460亿美元。而小米2014年12月披露融资消息时，估值据说是450亿美元。

CBinsight《全球独角兽公司榜单》前十。

小米的几轮投资方包括晨兴创投、启明创投、IDG资本、淡马锡、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等数十家VC/PE机构。

伴随着小米脚步的加快，尤其是国际化战略、新零售的扩张、智能平台的布局等成效显现，业界分析认为，仅靠目前的现金流和之前的融资无法支撑，这也是IPO消息频频传出的原因之一。

我们不知道网易科技报道提到的“小米内部950亿美元估值”之说是否靠谱，也不知道“2000亿美元市值目标”是指IPO那个时间点还是上市一段时间之后。但毫无疑问，雷军和他的小米在2017年打了漂亮的翻身仗。

2017年，小米迎来“7年之痒”。经历过前几年疯狂爆发，2015年和2016年小米从互联网手机模式神坛走了下来，外界质疑声不断，甚至一度传言小米不行了。

于是，雷军在2017年动作频频。他不停发布新品，又忙着去河南下乡，去印度站台。如今，小米之家突破200多家，小米生态链实现200亿销售额，并超过三星成为印度市场第一名，更是成为唯一一个在大幅下滑后逆转的手机品牌。2017年8月，雷军在其同名微信公众号写下《雷军：小米如何成功逆转》一文，讲述小米翻盘的故事。

2017，翻身之年

2010年4月6日，雷军同十几名员工分别喝下一碗“小米粥”，揭开小米的“革命之路”。

彼时，小米依靠“单品制胜”，“饥饿营销”模式一度引发抢购热潮，而这一模式也不断被各行业模仿复制。

到了2015年，国内手机行业进入白热化竞争时期，尤其是以OPPO、vivo为代表的阵营，开始大力进攻线下渠道，主攻三四线城市；华为实施“双品牌”计划，荣耀以互联网轻资产模式入局后，小米败下阵来，供应链不足的问题开始暴露。

小米遭遇滑铁卢，销量一度下滑。在2015年11月24日的发布会上，雷军一度哽咽。据IDC中国公布的数据,小米2016年手机出货量为4150万部，同比下滑36%。

雷军自己总结，小米遇到三个困难：线上市场遭遇恶性竞争、错过了县乡市场的线下换机潮、高速成长带来的管理挑战。

而他认为小米逆转的原因是补课。这包括：组织结构对标，向同行学习；以创新、质量和交付三个命题为龙头来解决问题。2016年5月，雷军在内部做出人事调整，亲自掌管手机研发和供应链，专门成立团队协调供应链的协同问题。

雷军还说，小米逆转的其中一个关键原因是创新，核心技术创新和商业模式创新。对于商业模式，他这样概括，“小米是手机公司，也是移动互联网公司，更是新零售公司”。

到了2017年第二季度，小米终于触底反弹。

图片来源：雷军微信公众号

IDC数据显示，2017年第三季度小米稳定排名第五，小米手机全球出货量2760万部，高于去年同期的1360万部，同比增长102.6%，所占市场份额也从去年同期的3.7%增加到7.4%。

2017年天猫双11，雷军更是难掩激动，直接跳上桌子。小米披露的数据是，其天猫旗舰店支付金额达到24.64亿元，几乎是上年的一倍。

这是小米和雷军沉淀一年来的大爆发。

做新零售，小米之家开了300家

“我们实际上是一个铁人三项的公司，这个商业模式造就了小米的成功。我们做硬件产品，做手机、做电视、做扫地机器人，做很多有趣的硬件产品；同时我们也做互联网，做电商，做新零售。” 在2017年7月，阿里巴巴集团主办的天下网商大会上，雷军这样总结小米模式的成功。

小米模式：铁人三项，图片来源：雷军微信公众号

小米模式旋风图，各个业务环环相扣，循序渐进，持续升维。 图片来源：雷军微信公众号

不难发现，继硬件、互联网之后，新零售已经是雷军的又一重要棋子。

2017年11月5日，小米之家首家旗舰店在深圳开业，雷军带着小米公司联合创始人、总裁林斌等高管到场喝起小米粥。六年后，初创时集体喝粥的场景重现。

小米之家深圳旗舰店正式开业，全场米粉共饮小米粥。

小米之家成为了小米新零售起飞的地方。2016年2月，小米在北京五彩城开出第一家完全自营的零售综合体——小米之家，开始探索由电商升级到线上线下联动的模式。雷军更表示要三年开出1000家门店，三年力争破700亿营收目标。

小米之家官方微博显示，截至2018年1月8日，小米之家在全国范围内的门店数量突破300家，而1月13日，河南将8店同开。

雷军谈到小米之家的新零售成功经验时，总结起来有三点：爆品、高颜值、高性价比。其中，核心是合适的产品组合，除了小米手机系列，小米还有充电宝，空气净化器、平衡车、扫地机器人，提升了整个销售效率，而都富有高颜值，并且接近成本价，然后在服务大量客户以后，通过互联网来盈利。“新零售的本质就是高效率，如果传统零售业能做到电商的效率，那这个世界会变得更美好。”雷军说。

罗振宇在深圳卫视《时间的朋友》跨年演讲指出，目前，小米之家的坪效比达到了27万元/平米，仅次于苹果，全球排名第二，相当于4.5个优衣库，6个海底捞，6.7个星巴克，这意味着小米线下店可以盈利。

而2017年双11当天，小米之家单日零售额超过1.14亿元，是上一年双11的3倍多。

小米之家不仅是“米粉”们集结的地方，也是来自小米生态链产品在线下汇流之地，而这也得益于小米的生态链计划。

小米生态链产品在小米之家同步呈现。

小米生态链计划始于三年多之前，所有产品保持高度一致的调性，生态链模式布局物联网，就像做科技界的无印良品。小米科技联合创始人、小米生态链负责人刘德也曾表示，小米生态链享受了小米四个红利：品牌红利、用户红利、渠道红利和海外红利。

如今，小米生态链上的产品不只包括手机和智能设备，也包括旅行箱、毛巾等生活用品。数据显示，小米生态链 2017 年年销售额突破 200 亿元人民币，相较 2016 年销售额完成100% 的增长。

赔了十几亿后，海外开花结果

雷军将国内市场的经验，复制到了海外市场。

很多人记得2015年4月，雷军在印度演讲中的那句"Are you ok"引来台下笑声不断。而两年后的今天，小米已然做到印度手机市场的第一名。

根据IDC数据，2017年第三季度，小米在印度市场成为排名第一的智能手机品牌，市场为23.5%，占据五分之一市场。

雷军微博晒小米在印度第一的战绩。

事实上，印度并不是小米进入的第一个海外市场，但是最成功的一个。在上个月的第四届世界互联网大会“数字丝绸之路”国际合作分论坛上，雷军坦言，小米初期出海遇到很多困难，甚至在2015年就赔了十几亿，坑是很多的。

印度是全球手机的第二大市场，当小米切入后，以“样板市场”“目标第一”的方式，先后投资互联网公司，设立分销和服务网点，开始布局该市场，小米甚至在当地建立了工厂。

目前，小米在东南亚多个市场表现不错。就在这个月，小米在越南胡志明市首开授权店后，抢购场面堪比iPhone新品发售。

2018年1月，越南第一家小米授权店在胡志明市开业，凌晨4点已有粉丝排队等候。

之后，小米又先后进入欧洲市场，包括俄罗斯、西班牙、意大利等国。雷军在世界互联网大会上表示，小米在东欧市场已经排名第四。

不过，在向来以运营商为主导的北美市场，小米出海之路并不好走。

“国际化有非常多的复杂性，但也没有那么可怕，要有敬畏之心。”雷军曾这样说。他此前透露，2017年小米国际业务成长了300%，预计2018年也会达到100%。