张颖：我每天很焦虑 纠结能否抓住下一个腾讯阿里

雷帝网 乐天 12月3日报道

过去的几年，经纬中国抓住了中国移动互联网的浪潮，捕捉到了一批优质企业，比如，陌陌、猎豹移动，经纬中国也迅速成为中国顶级投资机构之一。

作为经纬中国创始管理合伙人，张颖也在中国投资圈声名鹊起。张颖今日在混沌研习社做了一场演讲，讲述了自己在中国做投资这些年的经历。

张颖说，自己经历过七八个重要的十字路口，至少有一半以上是被动选择，另一半是主动选择，大多是正确的，让其走到了今天。

尽管已经很成功，但张颖说，每天都在反思，很纠结，很焦虑。因为今天几十倍新的资金在产生，竞争压力无比大，经纬中国是否还能取得过往的成绩是自己所有的纠结。

“我不纠结团队，不纠结投后管理，不纠结能不能融到钱，不纠结创始人对我品牌的认可，我只纠结能不能抓住下一个腾讯，下一个阿里，而且这种纠结是切身的纠结。”

对于经纬中国而言，过去有机会投资小米、京东、唯品会、今日头条，但都一一错过了。

张颖说，“我发自内心恨自己，为什么当初没有投，这里面有各种各样的原因，但是错过就是错过。这些都深深地刺激着我们，让我们未来做得更好。”

张颖坦言，最近陷入到了比较大的低谷，所以更喜欢独处，跟一两个摩托车高手同事去深山老林里骑摩托车，露营，吃方便面，冻得半死。这样做是为未来二十年的厮杀做更多的准备。

以下是经纬中国创始管理合伙人演讲实录（雷帝网精编处理）：

到今天为止，我经历过七八个重要的十字路口，反过来看，至少有一半以上是被动选择，就是跟我没有任何的关系。另外一半是主动选择，大多是正确的，让我走到了今天。

最激励我的，是同行对我和经纬的鄙视

我小时候随父母移民到美国，大学毕业后进入投行工作，工作一段时间之后加入中经合，2003年CFO把我派来北京，这是一个被动选择。

来了之后，有两个同事是分析师、投资经理，慢慢我们变成高效小组，自己找案子。老天爷恩惠，让我们碰到分众传媒，极大增强了我们的信心，因为快速成长，利润快速超标。

当初我们算是跟着领投方一起，在打交道的过程中，我做了很多资料准备，沟通上非常认真，分众这个项目做完后，所有在那个点投分众的投资机构都给了我丰厚的条件，邀请我加入他们。

当时有一个机构挖我，我没有去，后来他们当中有一个人说“张颖是我见过的最优秀的投资经理”。

这其实是一个贬义词，因为那时候我已经是一个合伙人了。我深深记得这句话，心想总有一天我就证明给你看：我就是最优秀的投资经理，但这个机构是我的。

虽然别人怎么想是他的权利，但是到今天为止，最激励我的就是同行对我的不认可，或者对经纬的鄙视。我把它变成动力，有一天证明他们是错的。当然，如果最后发现他们是对的，也无所谓，我已经尽力了。

我是一个极其记恩，更加记仇的人。人要活得立体一些，只要你做到自强则万强，你是行业顶尖，就该爱憎分明。如果做不到，就把爱憎分明压在小角落，等到有一天爆发。今天的我，把爱憎分明发挥到极致。

对那些折腾经纬系CEO，给了投资意向书最后又不投的机构——如果第一次，我会提醒；如果是两三次的惯犯，立即把他们老大拉黑。无所谓，我们不需要他们，我们做早期投资，只靠自己。

如果我们自己不争气，没有太多的选择，面对那些老大，我愿意去做任何事情，你让我帮他擦鞋、系鞋带，为了经纬系公司，我都愿意做。

只要我们的被投公司有很多选择，即使这些惯犯再优秀，我也不会让他们进来。而且我会让这个CEO告诉他，因为张颖逼着我不让你进，我没办法，因为我认他，他是我的投资人，足够好。

所以，如果你影响了经纬系的公司，我会把记仇这件事情发挥到极致。因为我足够强大，而报仇就这么简单。

因为我们是做早期的，就靠自己吃饭，得罪了一些人也无所谓。我把生态管起来，经纬系公司在融资中，被欺负的比例就会下降。

记仇的同时也要记恩。别人在某一些点帮助了我，我会想尽办法十倍回报。

我以前去一些投资人大会，跟人家换名片，大佬在上面，理都不理我。第一个理我的人是毛丞宇，人非常好，他当时是IDG少壮派里很重要的一个人，但愿意跟我交流，有些案子也会想到我。到今天为止，我们仍然是好朋友。

他现在自己创业做云启创投，我跟同事们说：早期投资里没有合作，只有厮杀，不要合投。但是，一些细分行业，只要云启来，我们的额度毫不犹豫分给人家，就是因为毛丞宇跟我的关系。

我觉得如果可以，尽量活得立体一点，爱憎分明，但是前提就是自强则万强。

我只认中国，只相信中国的机会

我从来不看各种经验，就是一个粗人，在战壕里厮杀，悟到一些东西，快速变成实战经验，继续厮杀。

我们已经投了370家公司，经历了几个波段，在不同波段不断思考，从2010年底所谓的人海战术，到后来2012、2013、2014年的疯狂布局，抓住大的浪潮，分行业小组，每年80到90的投资频率，到今天还是这样子。

什么是做大？简单说，在美国上市，150亿人民币的市值；中国上市，60亿到100亿人民币的市值。

如果在投资上，我们不觉得这个公司未来有做大的可能性，我们就不投。

当然我们经常犯错，有一些公司我们放弃了，人家最后变得很大，比如唯品会，当时投了另一家公司，变成零，这是最大的失败。

这个公司的创始人是一个能说流利中文的法国人。那次投资之后，我发誓再也不投以外国人为团队核心精神领袖的创业公司，见都不见。

如果有这样的大成功，我也不要了，我就要聚焦中国的创始人。而且，我们不做一分钱海外投资，我只认中国，只相信中国的机会。

所有一切都在细节，没有一家公司说我们高高在上，把创始人当成驴跟牛来对待，大家都说我们是最优秀的投资机构。

我们对创始人是极其尊重的，我们是他们背后的最大盾牌。我发自内心地相信，我们对待创业者的态度是不一样的，有几个观点：

永远不折腾创始人 帮忙不添乱

我跟同事说，当你给一个公司提运营建议，你先看看自己有没有这个水平能给建议，如果你给错了，你跟创始人的关系就是万丈深渊。如果你谨慎，关键点给了正确的建议，创始人对你的尊重就是歇斯底里的。

第二要换位思维，尊重别人，尊重来自于很多细节，比如创始人在适当的节点套一些现，拿一些钱给家里改善生活，这是你要理解的。

另外就是投后帮助，帮忙不添乱。

最后一点，我们投了370家公司，这是一个生态链，我们对生态链比别的投资机构严谨十倍，这里面有很多逻辑。

比如，我们经常有内部分享会，会发到CEO群，你报了名就必须来，如果不来你就早一天通知。如果你报名了不来，又不通知，我可能三到六个月不邀请你参加我们任何活动。

另外，在任何时间我们开始帮忙，不管是危机公关还是公司的品牌运作，如果创始人对我们不尊重，或者让下面人跟我们对接，不够高效，我们全面撤回，零打交道。

我们已经是股东了，哪怕十年不跟你打交道，股份也是这里，你能成就成，成功99%还是靠自己，我们只是帮帮忙。你如果那么对我们同事，我们靠边，不帮忙，你能把我怎么样。

因为我对投后的直接管理，导致我们生态链的整体运营要比别人严谨更高效很多。

唐岩能记恩记仇 拒绝诱惑

在我们那么多的投资案例中，陌陌是一个比较有趣的案例。

当时我们一个分析师通过各种监控数据发现了这个产品，他观察了一段时间，见了创始人唐岩，聊得不错，就安排了一个时间跟我见。

在见我之前，唐岩已经跟几十家投资机构见过，也拿到了好几个投资意向书，后来被反悔，然后他拿了一个天使的意向书。

他是一个非常简单直率的人，我们交流很高效，这是一个很小的投资，也很容易。所以十分钟，我说行，我们投，只要让我们进来，你说什么就什么。

他说我唯一的要求就是你不许把我的天使踢掉，因为我记恩记仇。我一听，这人不是跟我差不多嘛，这一点极其打动我，我说OK。

因为平时我们都很强势，拼命厮杀。在那个节点，我们出100万美金占10%，天使保留他的股份。唐岩也需要一个一线基金背书。我们就那么做了，进去之后数据暴涨。

我们有不太一样的风格，当我们看到公司数据好，我们会拼命加码，那个时候我就说4300万，我们再加10%。

后来阿里找上来，当场他们就说9000万美金，马上就投资，又安排唐岩去见了马云总。你想，当一个创业公司有BAT这样的关怀，谁都会被打动了。

那时候我想完蛋了，我的4300万怎么办。唐岩说，我说到了一定会做到。但是我觉得他心理还是很纠结的。

我想了一下，说这样吧，我不要你当初的10%，只要7个点，这样子也稍微让你舒服一点，也可以马上去跟阿里合作。他说行，没有签任何的东西，他就答应了这个投资意向书。

你们可以问问自己，当你面对那么多诱惑的时候，谁能做到还保证那个4300万的投资估值，但是唐岩做到了。

所以同一天，陌陌有4300万和9000万美金两轮投资，之后公司发展顺利得一塌糊涂，在4亿多美金的时候，我们又买了10%。当时这个人犹豫那个人犹豫，但我们不犹豫，他就给我们了。

后来红杉和云峰在20亿美金的时候进来了，然后上市。上市之后碰到了瓶颈，我们也担心，这个东西能不能做大，能不能变成泛娱乐的入口。

这个过程中，唐岩压力非常大。但我每次跟他聊天之后，都情不自禁给他加分，就想帮他。在他最低迷的时候，董事会没有一个人对他做出任何挑战，都是百分之百容忍跟信任，你问我为什么，我回答不出来。

我觉得就是他跟你点点滴滴沟通的过程中，让你舒服，让你觉得这个人思考很清晰。你觉得反正我们已经赚钱了，不过是数字的多少，就赌一把继续帮他。

再后来直播出来，到今天为止陌陌都是直播行业最大的受益者。今天去陌陌看直播，没有一丝下三贱，就是一个适合中国特色的移动产品，他们又找到了一个盈利点。

当然，今天陌陌40多亿美金，能否变成100亿，我不知道。但是我想清楚了，我就想跟真实的人打交道。

唐岩有一大堆缺点，如果你内心不够强大，会被他蹂躏、被他欺负，但他是一个很真实的人，只有这样的人，才能跟我走到一起。

每天都在反思，错过京东小米头条

我们有过很多成功，也有过很多艰难，我每天都在反思，很纠结，很焦虑。

我自己在今天这个节点的纠结，就是想要做得更好，强烈的欲望带来的困惑。有了今天这样的成绩，能不能重复这样的成绩，在我心里是非常煎熬的。

我给自己的目标，在未来十年，经纬在各个我们负责的行业，出来的总市值前十名的公司，有三到四家是我们A轮跟B轮投资的。

过去五年里，我们做到十家有四家是我们的，但是远远不够。现在几十倍新的资金在产生，竞争压力无比大，我不知道能不能做到这一点，但这就是我所有的纠结。

我不纠结团队，不纠结投后管理，不纠结能不能融到钱，不纠结创始人对我品牌的认可，我只纠结能不能抓住下一个腾讯，下一个阿里，而且这种纠结是切身的纠结。

有一些公司，我们认真看了，但是最后没有投，现在发展得很好。

京东给过我们五次机会，但是我们没有投。

唯品会出来的时候，我们也有接触，没有投。

我们四个合伙人去了YY聊了整整一天，根本看不懂那个虚拟世界。

小米雷总很早就给过我一个投资空间，我也没有投。

今日头条六七千万美金的时候，我们跟张一鸣聊过，没有投。

我发自内心恨自己，为什么当初没有投，这里面有各种各样的原因，但是错过就是错过。这些都深深地刺激着我们，让我们未来做得更好。

陷入低谷 更喜欢独处

我最近陷入一个比较大的低谷，各种各样的压力，各种各样的动力，所以更喜欢独处，跟一两个摩托车高手同事去深山老林里骑摩托车，露营，吃方便面，冻得半死。

这样的状态是有问题的，我也在调整，我也想突破这个低谷，把自己调整到一个良好的状态，为未来二十年的厮杀做更多的准备。

我知道370家公司，管理几百亿的资金，如果用好，真的会影响很多值得被影响的人。在这样的位置，如果对自己没有很高的要求，就是一个傻子，就会辜负了很多很多人。

所以有时候像我这种吊儿郎当的智商中上人，一路走来，真的是狗运七分的。到了一个节点，被周边很多人很多事拉着往前跑，被动变成主动，这样也行，我觉得很好。这就是我的纠结跟经纬的纠结。

几个月前，混沌研习社邀请我做这次分享，最初我没有答应。后来深深刺激我的，是越来越多经纬系的创始人加入了混沌创业营，他们的变化非常可怕，成长非常快，让我对这件事情完全重新思考。

我每年都会有几次带着经纬的CEO们出行，体验不一样的世界，各种感官刺激、思想碰撞，对很多人有很大帮助。但是我只能做这种东西，做不到李善友教授做的那种东西。

所以我越来越认可混沌，这一点做得真是太棒了。回头再看，混沌创业营招进去的人，有徐小平、俞敏洪，我问这是导师吗？他们说这是学生，我特别震惊。

后来善友教授跟我讲了他们的思考，我说行，我想不清楚就不做，想清楚了就会拼命做好。今天分享了三个小时，我不知道你们是否满意，但是我保证每一句话都是真诚的。

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