安邦的躺枪者

安邦集团董事长 吴小晖

文/乐居财经 李艳艳

世态真的有点炎凉。

在爆款剧《人民的名义》的最后一集，祁同伟被汉东大学拿掉了优秀校友的名头。现在，并购明星安邦集团涉嫌卷入了保险资金虚假注资的丑闻，其董事长吴小晖身陷其中。

此刻，很多支股票恐怕恨不得立马与之撇开关系。4月27日，安邦持有的股票出现集体大跌。

即便是它坐稳第一大股东的民生银行（600016.SH)，在进入2017年以来股价跌幅已超15%。但安邦称，在民生银行没有1分钱贷款，也不存在控制性投资之说。

除了金融股，安邦似乎更喜欢扫货地产股，已浮出水面的至少有：金融街（000402.SZ）、金地集团（600383.SH）、远洋集团（3377.HK）、中国建筑（601668）和华业资本（600240.SH）等。在一些公司里，安邦不仅仅扮演着财务投资的角色，还深度渗透到日常经营管理业务。

凶猛！这是大家对安邦的印象。最著名的，应属在金地集团一役。这也是它瞄准的首支大品牌地产股。

在2012年第三季度，安邦保险持股1.5%；到2013年三季度时，持股为4.9%。截至2014年底，安邦经过四度举牌后持股20%，成为金地集团第二大股东。安邦的死对头，是富德生命人寿。

安邦对金融街股权的争夺，也到了白热化程度。在2016年年中，安邦再次增持至29.98%，距金融街集团及其一致行动人31.18%的持股比例，仅一步之遥。

安邦善于多线作战。就在安邦对金地集团争夺控制权的同时，它也在悄然加仓万科至5%，卷入“万宝之争”，并同时进击远洋集团。当时，大家普普猜测它是宝能系的援手。时至今日，安邦在万科一直保持沉默，“安心”做第四大股东，持股6.18%。

令吴小晖最“省心”的投资，莫过于远洋集团。在2015年12月初，安邦斥资77.84亿港元接手南丰集团股份后，跻身远洋集团第二大股东，12月9日，它继续增持远洋集团6.51亿股，合计持股29.98%。据传，安邦在第一个大股东争斗上，火并过中国人寿，最终两者的股权比仅相差0.01%。

安邦扫货的地产股列表

当然，安邦不甘于只做财务投资者。它在金融街、金地集团和远洋集团投资账面总价值超过140亿元，共有5席董事会席位和1席管理层成员。例如，和谐健康保险人寿董事长上官清和安邦人寿董事长姚大峰分别出任金融街和金地集团董事。

进入董事会的安邦，没有想像华润那样做甩手掌柜。有关金地集团核心员工项目跟投议案、选举丁玮和王俊为独立董事的三项议案，曾被第一大股东富德生命、第二大股东安邦联手否决。

吴小晖的投资理念是：投资企业、入驻董事会、改造企业和创造更多股东回报。这一点，可以在远洋集团身上找到印记。远洋集团在2016年年报上写了一段，小标题是《加强股东协同，稳固股权结构》。

它的核心内容是这样表述的，中国人寿和安邦作为大股东，在2016年各委派了一名高管，参与整体经营管理工作和重大事项决策，推动股东与远洋集团之间的战略协同。这个协同的领域，主要体现在不动产开发投资、股权投资、养老社区开发运营和海外项目拓展等。而安邦2016年以来全面受挫的业务，主要是在海外收购上。

安邦有一套自己的地产股投资逻辑，股权分散、估值较低、在一二线城市拥有大量土地储备的地产公司成为其围猎对象。在不触碰30%全面要约红线的前提下，安邦会尽可能对标的公司增持。“相比其他领域，房地产的风控和投资收益都相对不错，房企是相对稳定的投资标的。”

一系列强悍的投资风格，让人感觉安邦很高调，但在中国电建和华业资本上，却出奇的低调。在2014年，安邦先后成为两者的第七大股东和第三大股东，但都是在下一个季报才悄然体现的。

买买买！安邦的投资底气来自其近年来不断增长的保费收入。据称，吴小晖是以5亿元初始资金起家安邦集团，从2011年到2016年，安邦财险寿险总资产从90亿元增至22479亿元，增长249倍。

中国资本市场有一个不好的习惯，见风就是雨。在安邦这场风暴眼中，与它有关的地产股股价到底会受多大影响？要知道，它们大多是躺枪者。