房地产行业月报：2月TOP100房企商品房销量季节性回落

核心观点

川财月观点：2018 年2 月，TOP100 房企总体销售规模5296.4 亿元，较1月环比降低22%。1 月份百强房企货值充裕，销售基数较高。2 月市场受春节因素影响，整体销售情况相比1 月较为平淡，出现季节性回落。其中，大型房企较1 月销售额环比降幅明显，恒大地产和万科2 月销售额较1 月降幅均超过28%。但受益于春节期间返乡置业的需求旺盛，部分区域性房企及2 月销售额较为突出，如蓝光发展受益于成都市场火热，2 月销售额为48.4 亿元，仅较1 月销售额下降了7%。虽然2 月TOP100 房企销售额环比有所下降，但TOP100 房企1-2 月累计销售额仍同比大幅增长45.1%。

市场表现：2 月上证综指震荡回落，盘中一度下破3100 点平台，房地产板块调整幅度较大，当月下跌11.43%，跌幅在28 个行业板块中位居首位。个股中，长春经开、海德股份和世联行月涨幅居前，分别为6.38%、4.20%和2.68%。

中润资源 、新湖中宝和蓝光发展月跌幅居前，分别为37.17%、22.40%和20.49%? 关键指标：

30 大中城市2 月商品房成交面积为699.25 万平方米，环比下降了677.37 万平方米。其中一线城市商品房成交面积为98.60 万平方米，环比下降了122.43万平方米；二线城市商品房成交面积为415.58 万平方米，环比下降了425.84万平方米；三线城市商品房成交面积为185.08 万平方米，环比下降了129.09万平方米。

行业动态：

2018 年以来，多地个人房贷利率上浮。2 月份，广州的国有四大行工农中建同时宣布首套房贷款利率上浮10%，二套房贷款利率上浮15%。不仅广州如此，北京市四大国有银行客服中心的信息显示，目前各家银行首套房贷款利率普遍执行基准上浮5%-10%。（媒体）

公司动态：

泰禾集团（000732）：全资子公司中山泰维房地产开发有限公司、深圳泰禾房地产开发有限公司与香港骏弘贸易有限公司、广东乐美达集团有限公司、中山市乐美达儿童用品有限公司、何云峰签署了《股权转让协议》，以乐美达股东全部权益评估值人民币91,086.89 万元为依据，中山泰维以人民币90,245 万元受让骏弘贸易持有的乐美达100%股权。

风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。

□ .宋.红.欣 .川.财.证.券.有.限.责.任.公.司