方正科技遭问询：被疑虚构交易，此前已问题缠身

作者 | 长风

流程编辑 | 白鹤芋

2018年12月18日，在这个冬天阳光正好的日子，风云君看到一则上市公司关于延迟回复上交所问询函的公告。

这则公告的主要内容为方正科技（600601，SH）于2018年12月7日收到上交所的问询函后，就问询函的相关内容正在进行全面核查，为此，公司向上交所申请延期回复。

上述问询函要求方正科技就以下事项做出进一步核实和补充说明：有报道称公司全资子公司方正宽带网络服务有限公司（以下简称方正宽带）的供应商与客户共用一个银行账号，疑似虚构交易， 请公司核实相关内容是否属实，是否存在类似情形，并全面自查方正宽带的业务合同、资金往来、账户流水、供应商和客户的真实情况等事项，说明是否存在报道所称虚构交易、增厚利润的情况。

不管上述问询函事项是否属实，方正科技陷入业绩亏损泥潭是不争的事实。根据公司披露的公开信息，继2017年亏损8.23亿元之后，公司2018年前三季度再度亏损2.30亿元，而去年同期亏损1.99亿元，亏损有所扩大。

因为公司2018年三季度报告披露的信息有限，下面来看公司的2018年半年度报告，公司全资子公司方正宽带虽然贡献了3.26亿元的营业收入，但亏损却高达0.49亿元。

主要原因是公司的宽带接入业务在政府提倡宽带业务提速降费、中国移动发力家庭宽带市场的背景下，面临着更为激烈和复杂多变的市场竞争环境，致使宽带行业整体ARPU值和毛利率均出现下降，公司产品价格受到影响。

目前来看，方正科技的业绩压力确实有点大，如果2018年继续亏损的话，按交易所规定就要被实施退市风险警示而戴上ST帽子了。

那么，方正科技到底是一家怎样的公司呢？

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公司业务分析

公司主营业务主要包括生产和销售PCB（印刷电路板）产品，网络宽带接入服务和IT系统集成及解决方案。

根据公告，公司致力于成为“智慧城市的真实贡献者”，紧密围绕“智慧城市”建设和运营，利用云计算、大数据分析等前沿技术，为智慧城市建设提供从顶层设计到垂直行业软硬件解决方案，业务涵盖PCB元器件-高速宽带接入-多垂直行业解决方案。

1、PCB业务

PCB是电子产品的基础元器件，公司PCB产品的研发、生产和制造主要由珠海多层、珠海高密、重庆高密等三个主要生产基地组成。产品主要为生产制造HDI板、普通多层板、系统板、大型背板等产品并为客户提供QTA和NPI服务。

公司PCB客户的行业主要分布在通信设备、通讯终端、IT产品、工业医疗、汽车电子和消费电子等众多领域。

2、方正宽带业务

公司全资子公司方正宽带作为互联网接入服务提供商，以社区宽带接入业务、机构宽带接入业务、ICT服务及融合通信服务为主要业务，面向的客户包含个人、家庭、商户、企事业单位、学校及金融机构等。

3、方正国际业务

公司全资子公司方正国际软件有限公司（以下简称方正国际）主要业务以智慧城市所覆盖产品、服务为主。

根据公开信息，2018 年，方正国际秉承“产品、集成、模式、复制”战略，以智慧城市为牵引，以城市大数据运营服务为核心，聚焦公安、交通、政务、金融4大核心领域。目前方正国际主要的业务模式包括软件产品、项目开发、系统集成、运营服务等。

说完方正科技的主要业务情况，下面来看下公司最近所面对的困难，以及公司为了能够扭转业绩亏损、改善财务状况所做的努力。

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方正国际亏损累累

早在2014年5月，方正科技出于加速转型的目的，启动资产重组，将方正国际和方正宽带两家公司100%股权纳入麾下。

方正国际股权转让方方正信产（公司的控股股东）、周大良等股东签署了三年期的对赌协议，承诺2014年至2016年三年期间方正国际实现的扣非净利润分别不低于0.67亿元、0.85亿元和1.12亿元。

方正国际前两年如约完成了上述利润承诺数，但是，时间到了2016年，画风突变，公司突然大幅亏损约0.59亿元，未能完成承诺的利润数。

方正国际公告称，公司未能如约完成承诺业绩的主要原因为受宏观经济结构调整等因素影响，市场竞争异常激烈，公司业务整体下滑明显，导致公司核心业务规模及毛利均呈现大幅度下降，与此同时，公司人工成本日益增长，销售费用、管理费用等期间费用增加较多，最终致使公司出现亏损。

根据当初签订的盈利补偿协议，方正国际股权转让方方正信产、周大良等股东向公司支付了业绩补偿款项。

方正国际的亏损有点刹不住车，2017年亏损1.41亿元，2018年前三季度继续亏损，一个字，惨。

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涉嫌虚假陈述，被巨额索赔

2017年5月9日，方正科技收到中国证监会的行政处罚决定书，因公司未按照规定披露关联关系及关联交易，中国证监会对公司责令改正，给予警告并处以60万元罚款。部分公司股票投资者以公司虚假陈述导致其投资损失为由对公司提起诉讼。

截至2018年9月28日，根据法院向公司送达的诉讼文件，除去已经申请撤诉及因重复起诉被裁定驳回起诉的案件，上海市第一中级人民法院及上海市第二中级人民法院共计受理投资者提起的诉讼共858个，涉诉金额合计约1.44亿元。

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断腕自救，卖子补亏

2018年10月13日，方正科技发布关于拟出售子公司100%股权的关联交易的公告称，公司拟将持有的苏州制造100%股权协议转让给控股股东方正信产，该交易构成关联交易。

苏州制造成立于2003年，在2010年前主要负责公司的PC生产和运营，2010年后公司PC业务全面与宏碁合作，苏州制造不再生产PC，生产场地闲置后转为产业园经营，目前苏州制造业务主要包括房屋租赁、物业管理和停车场管理服务等。

公司直接持有苏州制造70%股权，公司全资子公司上海方正持有苏州制造30%股权，公司合计持有苏州制造100%股权。

公告还称，由于苏州制造厂房建筑物土地每年折旧较大，近几年均处于亏损状态，为了优化公司债权债务结构，回笼资金，支持公司主营业务的发展，根据公司发展战略，公司拟通过协议转让方式，以不低于资产评估值的价格将苏州制造100%股权转让给方正信产。

通过转手卖掉亏损的子公司苏州制造资产给控股股东，方正科技可以甩掉一个亏损包袱，而且资产溢价转让还可以有一笔不小的盈利进账。

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负债高企，募资还债

方正科技近5年来的资产负债率逐步走高，由2013年末的31.98%飙升至2018年9月末的75.45%水平，公司偿债能力在大幅恶化。

公司的流动比率和速动比率近5年来总体上来说呈下降趋势，流动比率由2013年末的1.51下降至2018年9月末的0.82水平，速动比率由2013年末的1.32下降至2018年9月末的0.54水平，公司的短期偿债能力在逐步走弱，短期偿债鸭梨山大。

公司偿债压力大，无奈之下向控股股东求救。

根据公告，2018年10月27日，方正科技发布公司拟非公开发行A股股票预案称，公司拟向控股股东方正信产非公开发行A股股票,募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款及其他有息负债，以优化公司的资产负债结构，提高资产质量，降低财务风险，改善财务状况，提高公司的抗风险能力。

公司本次非公开发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的20%，即不超过4.39亿股，方正信产拟以现金方式认购本次非公开发行的全部股票。本次发行结束后，方正信产持有公司股份比例将上升，但仍为公司的控股股东。

公司公告称，公司的资产负债率一直偏高，存在一定的财务风险，较高的资产负债率水平一定程度上限制了公司未来债务融资空间。公司经过测算，本次募集资金到位并使用完毕后,公司的资产负债率将降至66.83%。

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结束语

方正科技深陷亏损泥潭，又有诉讼缠身，公司正在积极自救，甩掉亏损资产以回笼资金和减少亏损，另外还向控股股东募资资金来减少偿债压力。

2018年马上就要结束了，方正科技能顺利实现扭亏为盈吗，这个答案很快就会揭晓。

END

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