摩根士丹利：中国今年或发2-3支CDR 新股将继续收紧

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凤凰国际iMarkets讯 北京时间本周一，据外媒报道，摩根士丹利表示，中国监管层可能会稳步放行中国存托凭证（CDR），以避免不必要的市场波动；今年年底前最有可能的情形是发行两支或三支CDR，近期收紧新股发行或旨在为CDR留出更多资金。此前据交易所披露，2月26日起已连续三周无新增报会企业。

另据高盛的研究报告称，料中国“独角兽”企业的合计价值达5000亿美元，为两地市场带来巨大增长潜力。根据彭博为A股市场梳理的一份任务清单，CDR制度与如何减少对A股市场的冲击问题仍待厘清。

高盛称，预计CDR可能会在某种受资本管制的机制下运行。在这种机制下，资本的转移（包括发行、分红、认购/赎回）受制于事先确定的额度。因此，预计CDR初始发行规模不会很大，由于供给有限而需求可能会很强，CDR很可能会较第一上市股票有溢价。据高盛的初步估算，海外上市公司的二次发行或CDR发行的规模约在850亿美元，而未上市的“新中国”公司总价值达5万亿美元。

香港和内地股市的竞争进入白热化。高盛称，中国投资者可能面临CDR和香港第二上市两种完全一样的投资“新中国”股票的渠道。光银国际研究部主管林樵基在电话中表示，初期预计只有个别股票会在CDR上市，数量会比较少，但未来1-2年内CDR发展成熟后，可能会与互联互通下同一个板块的股票有竞争关系。