贵州茅台首次触及万亿市值

一直看多茅台的明星私募但斌上周末的一段预言，最终成了真。

依照但斌的预测，贵州茅台本周有望冲击万亿市值。果不其然，昨日，贵州茅台开盘后不久，股价就一度攀升至797元，市值首次突破万亿元。

南都记者注意到，虽然安信证券去年11月中旬在研报中提茅台万亿市值遭上交所通报，但昨日的上涨依旧有券商唱多的因素，中金公司给出的贵州茅台目标价就维持在了每股925元。

仍有机构看高茅台股价至900+

安信研报去年遭上交所通报，并未影响机构看多茅台。

上交所当时认为，安信证券给出“茅台2025年1.85万亿市值”以及“依据1299元/瓶的普飞价格去简单推算2025年前后茅台酒销售额大幅增加”的说法依据不足，相比“目前茅台酒出厂价819元/瓶，前述预测价格较目前价格大幅增加了58.6%”。但是，该分析师“未对提价信息的来源或预测依据，未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性审慎分析”，同时对风险提示也不够充分。

不过，安信给出的900元每股目标价已被中金公司超越，中金公司昨发布贵州茅台研究报告就维持了925元每股的目标价。

值得注意的是，不只是中金公司，安信证券、招商证券、中银国际、中泰证券，昨日均在食品饮料研究报告中继续看多茅台。另外，在看到贵州茅台股价首次触及万亿大关后，但斌也再次出声，直言“茅台供不应求体现了中产阶级的壮大，也是中国财富增长的象征。”

市值管理正成巨头的关注话题

依照昨日一些机构的测算，与国内几大白酒巨头来比，贵州茅台昨日约9900亿的市值，已大致为五粮液的3倍，洋河股份的5倍，泸州老窖的10倍。

也就是说，此前有心追赶茅台的五粮液等白酒巨头正在面临更为艰巨的任务。

也正是在这样的背景下，市值管理正在成为白酒板块另外几个巨头时常提及的话题。

早在2015年，五粮液集团前“一把手”唐桥就在多个场合提及要对上市公司加大市值管理。而五粮液目前在任的“一把手”李曙光首发董事会报告，也专门提出要加强公司市值管理。李曙光表示，要通过建立长期的市值发展战略，优化公司股权结构，提升公司股票市值，维护股东利益。

股价目前在白酒板块仅次于贵州茅台的洋河股份，其实其高管对市值管理的表述则更早。来自“2012中国上市公司领袖高峰论坛”的资料显示，洋河股份董秘在这一论坛上就公开表示，公司对于市值管理概念的理解基于“一个中心，两个基本点”，“一个中心，就是公司基本面，任何市值管理都是在公司基本面上落地生根的，“两个基本点”是指投资者管理和媒体管理。

基本面能否支持板块市值普升？

依照一些机构的分析，茅台的公司基本面依然向好。中银国际汤玮亮昨日就指茅台、洋河最新数据正在向外界传递积极信号。根据草根调研，茅台提价消息发布后，近期一批价升至1600元以上。1月11日，茅台集团召开2018年工作会议称，在春节前计划投放不少于7000吨茅台酒，而根据我们估算17年1季度茅台报表销量略高于7000吨，因此2018年春节投放量大增，再叠加提价因素，茅台第一季报高增长已成定局。而洋河方面，1月8日洋河在南京召开了春节政策说明会，洋河春节档配额目前仅剩40%，同比增长更是超过120%。

不过，若从产量看行业基本面，则依旧存在增速问题。最新统计数据显示，2017年11月，全国白酒产量为120.4千万升，当月同比增速1.2%；2017年1-11月全国白酒产量累计为1115千万升，累计同比增速6.3%。而在2012年1-12月，行业向好期内，全国规模以上白酒企业累计产量1153.16万千升，同比增长有18.55%。

另外，面对昨日贵州茅台盘中升破万亿市值，否极泰私募基金合伙人董宝珍则又将2012年茅台“危机”搬了出来，并抛出了“茅台酒的终端零售价应该控制在谁手里？”的问题。

不过，作为酒类经销商，俊涛酒业董事长张建伟昨日接受南都记者采访时表示，其实茅台集团已经在吸取2012年的经验，为了不让“价格上2000元”的现象再度出现，茅台集团已采取系列举措。而估值提升，对于经销商而言，将意味着更多的信心，毕竟茅台集团和经销商的关系是相互相承的，茅台加强渠道管理稳价价格预期，意味着更稳健的发展。 采写：南都记者 马建忠

(原标题：贵州茅台首次触及万亿市值)