美元前景迷雾重重，英国脱欧仍是焦点

上周五美国公布12月非农14.8万人，远不及预期。从货币政策方面看，虽然美国已经开启了加息和缩表的进程，然而伴随着今年美联储主席以及多位联储官员的更迭，政策的不确定性也将加剧。此外，上周四凌晨公布的12月美联储议息会议纪要显示，联储官员仍对于当前的低通胀预期表示担忧。预计2018年，通胀水平将是左右美元走向的一个关键因素。从特朗普新政实施方面看，市场预期也并不乐观。无论是已经尘埃落定的税改法案，还是即将在今年年初推出的基建计划，都将大幅增加财政赤字。财政刺激政策在提高物价水平方面所产生的影响也是未知数。因此，受上述因素的共同作用，预计2018年美指仍将保持偏弱走势。

欧元方面，去年德国经济稳步走强对欧元上涨起到了一定作用，但其中的大部分仍归结于美元走软。今年，欧洲政治局势仍将是焦点。在3月到5月之间意大利将会举行选举，目前各方势均力敌。随着西班牙继续处理加泰罗尼亚的独立愿望，默克尔将致力于组建新政府。除了德国劳动力数据和欧元区12月份的C PI数据外，2018年第一周欧元区没有重要经济报告发布。欧洲央行预计经济将继续强劲增长，但鉴于欧元在2017年已大涨13%，后市涨势或将放缓。欧洲央行明确表示10月之前没有加息计划，使其进一步落后于美联储。因此，短期内欧元仍将维持涨势，但随后涨势将开始放缓。

英镑方面，2017年英镑兑美元持续反弹，全年涨幅超过9%，成为非美货币中涨势较好的货币之一。一方面，在全球经济复苏的大背景下，英国经济持续好转，上周四公布的调查显示，英国服务业在12月出人意料地快速成长，企业对2018年的看法要比他们在2017年很多时间里更加乐观。另一方面，2018年将是达成英国退欧协议的一年，由于市场已经完全消化了英国退欧的恶劣局面，2018年的突破和进展将对英镑有利。且最近英国政府已经在贸易关系方面谋篇布局，表达了希望加入跨太平洋伙伴关系协定，开展多边贸易关系的愿景。短期内，英国经济正在复苏，后续经济数据如能继续维持乐观，将会给英镑带来强劲上行动力。

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