V形反转昭示“雄安外”机遇

祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。本周以来，雄安新区概念表现依然强势，但其他板块出现剧烈分化。昨日A股主要指数午后实现V形反转，包括粤港澳、国防军工等新主题伴随着催化剂而强势上攻，跃居涨幅前列。分析人士指出，面对分化中的雄安概念股，前期未能买到的投资者可以放宽视线。前期调整、分化之后，多重催化剂下的其他板块有望登台唱戏，区域振兴、央企改革将是当前热点题材。

股指迎V形反转

昨日，A股市场呈现“多点开花”情形，从次新股反弹、粤港澳冲高、“中字头”夯实，体现出A股市场中丰富的热点层次，带动人气回暖、指数收红，乐观情绪有所升温。

A股市场昨日走势可谓跌宕起伏，早盘主要指数先扬后抑，午后突然集体跳水翻绿，创业板指数再度领跌，深市主要指数最大跌幅均超过1%。不过，13:30之后指数又转跌为涨，逐步爬升翻红，市场成交再度趋于活跃，量价齐升。

与此前几日雄安新区概念一枝独秀的情形不同的是，昨日概念涨幅榜上，受益于粤港澳大湾区利好刺激，广东股午后掀起涨停潮，粤港澳概念超越雄安概念成为涨幅最高的板块；而行业涨幅榜上，国防军工行业涨逾5%，遥遥领先于其他行业。具体数据显示，粤港澳自贸区、雄安新区、京津冀一体化指数强势领涨，分别上涨7.02%、6.62%和6.42%；航母指数涨幅超过5%。

热点的扩散显然激发了资金入场热情。沪深两市成交额分别为3266.22亿元和3835.37亿元，环比放量。尽管全天而言国防军工行业吸金力最强，但从尾盘资金净流入情况来看，建筑装饰行业净流入逾9.5亿元；机械设备、交通运输、非银金融和电子行业的净买入额均超过3亿元。

新时代证券研发中心总监刘光桓指出，周二午后正值危难之时，粤港澳大湾区概念股横空出世迅速拉升直奔涨停板，带动大盘走强，最终大盘V形反转以中阳线报收，不仅收复了均线失地，还将昨日的阴线吞掉，显示多头力量反攻强劲。目前来看，大盘重拾升势、成交量放大，有一定的场外资金入市，特别是有新崛起的粤港澳大湾区板块接力担当龙头先锋，后市大盘有望正式攻击3300点，之后短线需要小心。

短线谨慎情绪升温

今年以来，A股行情走势十分顽强，诸多因素冲击下均能维持稳步态势。不过虽然大趋势并不悲观，但短期内3301点一线的压力仍然不容小觑，震荡博弈在所难免。

实际上，在清明节前雄安新区这一利好消息出现之前，A股市场已经在3301点压制之下横盘多日，并且出现了“久盘必跌”的初步苗头；期间低波动、低成交态势再度显现。而后，在4月5日大涨之后，分化格局就颇为明显，除了雄安概念之外，其余板块杀跌明显。

4月5日以来，在大批量京津冀地区个股连续涨停、累计涨幅超过61%的背后，难以掩盖的是结构性脆弱。指数方面，上证综指4月以来累计上涨2.06%，而同期创业板指累计微涨0.54%。

热点方面，据统计，4月5日以来，雄安新区、京津冀一体化概念累计上涨40.64%和35.55%，此外，天津自贸区、污水处理、海绵城市、粤港澳自贸区板块涨逾12%。同期，次新股板块跌3.09%，高送转概念跌2.79%，芯片国产化、智能电视、智能穿戴等板块的跌幅均超过2%。

个股方面，从4月6日以来累计下跌的1758只个股来看，其中有20只个股创出历史新低。从涉及的概念来看共有180只个股涉及高送转概念，共有106只个股涉及次新概念，有262只个股涉及超涨概念。从行业分布来看，国防军工、钢铁、银行、建筑材料等板块的个股数目最少，均未超过20只；而化工、医药生物、机械设备、电子、计算机板块个股数目均超过100只。

而实际上，昨日雄安概念也出现内部筹码松动，临近尾盘，唐山港(601000,股吧)(601000)、河钢股份、华夏幸福(600340,股吧)(600340)、荣盛发展(002146,股吧)(002146)等遭遇尾盘资金砸盘，其中，河钢股份的龙虎榜中，机构席位的卖出金额超过16亿元。

对于市场的结构性分化行情，平安信托投资副总监魏颖捷指出，昨日强势格局意味着短期市场还有上行空间，但目前做多力量集中在雄安新区、美朝和叙利亚军事摩擦环境下的事件驱动板块，很难掩盖市场结构性的疲弱。4月下旬开始建议以谨慎为主，因为近期以螺纹钢为代表的商品价格开始回落，周期股盈利改善可能在一季报见顶，而创业板一季度盈利在外延式并购减少的背景下大幅缩小，大盘股和小盘股的业绩对市场形成拖累。

布局区域振兴

清明节之后，A股市场中大多数投资者均对天天大涨的雄安新区概念艳羡不已、望洋兴叹。不过，昨日的市场情况，给投资者带来新的希望，无缘雄安概念股，还有“粤港澳大湾区”，而且这一主题参与性相对更强。而近期经过调整、分化之后，区域振兴、央企改革概念仍然是风口品种。

广发证券(000776,股吧)(000776)认为，雄安概念之后，混改有望接力。不管是从短期催化的角度，还是从中期内在逻辑的角度，都可以验证混改主题的配置价值，建议关注：一是首批“6+1”央企混改试点相关公司，二是央企混改试点在七大垄断领域的复制推广。

招商证券(600999,股吧)(600999)认为，公募基金对大盘股的配置创下2012年以来的新高。雄安新区、“一带一路”和PPP三大建设主体的订单大都可能被大国企获得，混改及其他国企改革有助于提升国企效率的预期，均利于大型国企、央企。建议投资者从低估值、基本面改善、分红率较高、存在政策红利的行业中去寻找，特别是交通运输、电力、园林水务、银行保险和大建筑公司等。

而对于创业板的弱势格局，刘光桓认为创业板目前是政策监管趋严下的问题集中区域，短线难以获得资金青睐。魏颖捷认为，创业板机会应该在3-4季度，因为下半年关于资金面收紧和金融强监管的预期消耗得差不多了，加上创业板的盈利可能环比回升，预计到时候会有至少中级别以上的行情。