李稻葵：中国制度土壤实在不适合于股市发展

2012年夏季达沃斯论坛于9月11日至13日在天津举行，中国与世界经济研究中心主任李稻葵在分论坛上指出，股市价格下降已超出了经济范畴，现在是一个社会问题，甚至是一个政治问题，

李稻葵认为，必须从治标到治本，从各个方面同时入手。李稻葵解释称，“治标”是IPO要适当的放缓，不能搞这么多。治标的办法也包括动员一部分长期的资金，资金能够投入到股市上去。“治本”的办法是什么？中国的制度土壤实在是不适合于股票市场的发展，中国社会是个人情社会，加上行政领导批条子干预，使得我们跟股票相关的司法系统非常非常的落后。具体说来，地方政府很大程度上干预在本地上市的上市公司相关的打的官司，这个必须改革。

附：以下是文字实录

李稻葵：股市价格的下降的的确确现在是一个社会问题，已经超出了经济的范畴，甚至于是政治问题，股民是很厉害的，股民发帖子、发微博是很凶的。必须要从治标到治本，各个方面同时入手。治标是IPO要适当的放缓，不能搞这么多。治标的办法也包括动员一部分长期的资金，资金能够投入到股市上去。治标的办法也包括比如讲适当的把股市债券化什么意思？要求你强行的要分红，只要赚了钱你给我分红通过这个方式让股民不要太依赖内部信息，直接从分红中间获得长期持有股票的好处。治本的办法是什么？我始终在想，方星海我们是好同学了，他问题问的非常好，为什么中国的股市20年搞不好。

几件事情，我想两件事情可以做，思路也是一致的。第一是银行改革。在我看来，中国金融最大的风险还是在银行，肖董事长我知道你们银行搞的不错，但总体而言，咱们金融资产122万亿银行资产占GDP 200%以上，股市搞了半天，股票价格下跌市值也就是占GDP百分之六、七十，债券市场接近53%，搞的不错。所以，重大风险还是银行，我觉得还是应该针对银行进行一些改革。怎么改革？我最近写了一篇文章，今年3月份在政协搞了一个提案，就是加快银行资产的证券化。把一部分银行成熟的资产卖到债券市场上去，而且要求银行之外的投资者，比如说社保基金来买。这么一个运作有什么战略意义呢？通过这个运作短期来讲它能够让银行再融资的压力减小，让股市的股民能够放心。这是相对而言比较小的一个好处，大的好处是什么？大的好处是让银行的资产转移到债券市场，把债券市场搞大，把银行相对资产规模弄小一点，银行可以轻装上阵，银行可以更加把它的精力放在寻找新的更好的投资项目上去，包括中小企业。这件事如果做的话，它能够直接的改善咱们的金融结构，把债券市场进一步做大。希望能够在不远的将来，明后年我们债券市场的规模能够超过股市。当然我也希望股市价格能涨，股市的市场市值能够上升。

第二件事，股票市场。股市价格的下降的的确确现在是一个社会问题，已经超出了经济的范畴，甚至于是政治问题，股民是很厉害的，股民发帖子、发微博是很凶的。必须要从治标到治本，各个方面同时入手。治标是IPO要适当的放缓，不能搞这么多。治标的办法也包括动员一部分长期的资金，资金能够投入到股市上去。治标的办法也包括比如讲适当的把股市债券化什么意思？要求你强行的要分红，只要赚了钱你给我分红通过这个方式让股民不要太依赖内部信息，直接从分红中间获得长期持有股票的好处。治本的办法是什么？我始终在想，方星海我们是好同学了，他问题问的非常好，为什么中国的股市20年搞不好。